今年1—8月我國(guó)鈷產(chǎn)品進(jìn)出口數(shù)據(jù)分析及后市展望

　作為新能源領(lǐng)域關(guān)鍵戰(zhàn)略金屬，我國(guó)鈷資源對(duì)外依存度極高，進(jìn)出口格局受海外資源國(guó)政策、生產(chǎn)要素及國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策共同影響。2025年，全球鈷供應(yīng)鏈重構(gòu)，剛果（金）實(shí)施出口管控，疊加印尼MHP伴生鈷產(chǎn)能釋放、鋰電材料退稅政策調(diào)整，國(guó)內(nèi)鈷產(chǎn)品進(jìn)出口呈現(xiàn)明顯結(jié)構(gòu)性分化。

　　鈷濕法中間品：

　　政策壓制短期進(jìn)口，下半年增量可期

　　2025年2月，剛果（金）實(shí)施鈷原料出口禁令，10月推行出口配額，全球鈷原料供給收縮，致使2026年國(guó)內(nèi)鈷濕法中間品進(jìn)口大幅萎縮。2026年8月，我國(guó)自剛果（金）進(jìn)口鈷濕法中間品2332噸，同比增長(zhǎng)61.8%、環(huán)比大跌51.3%，呈同比修復(fù)、環(huán)比回落態(tài)勢(shì)。環(huán)比下滑源于兩大短期因素：一是沿海臺(tái)風(fēng)造成港口封航，船期延后至9月；二是國(guó)內(nèi)鈷鹽價(jià)格下行，冶煉廠盈利承壓，原料采購(gòu)趨于謹(jǐn)慎，礦企招標(biāo)遇冷，不少礦企將貨物暫存南非、新加坡港口及海外保稅區(qū)，擇機(jī)發(fā)運(yùn)，壓低當(dāng)月進(jìn)口量。

　　1—8月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鈷濕法中間品僅1.2萬(wàn)噸，同比大降85.4%，政策對(duì)原料供給壓制明顯。從后市來(lái)看，剛果（金）配額內(nèi)貨源大多已出關(guān)并存放海外中轉(zhuǎn)港，后續(xù)將集中到港。預(yù)計(jì)9—12月進(jìn)口可達(dá)4萬(wàn)噸以上，下半年，國(guó)內(nèi)鈷原料供應(yīng)壓力將明顯緩解。

　　印尼MHP伴生鈷：

　　短期供給受限，后市逐步修復(fù)

　　印尼MHP伴生鈷為我國(guó)第二大鈷原料進(jìn)口來(lái)源，2026年8月，我國(guó)進(jìn)口1796噸，同比下降30.2%、環(huán)比增長(zhǎng)24.3%。環(huán)比回暖源于霍爾木茲海峽短期通航，硫磺物流改善，緩解印尼冶煉企業(yè)原料缺口，生產(chǎn)負(fù)荷小幅抬升，伴生鈷產(chǎn)出與出口同步增加。

　　1—8月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口MHP伴生鈷1.5萬(wàn)噸，同比下降21.4%，供給偏弱，其主要受硫磺供應(yīng)緊缺、價(jià)格高企壓制生產(chǎn)，疊加印尼主產(chǎn)區(qū)持續(xù)干旱，淡水不足，雙重約束限制MHP產(chǎn)能，因此，伴生鈷對(duì)華出口減少。

　　展望9—12月，進(jìn)口有望明顯修復(fù)，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口量可達(dá)2萬(wàn)噸。其主要原因是印尼新建MHP項(xiàng)目投產(chǎn)，產(chǎn)能擴(kuò)張；10月雨季來(lái)臨，淡水短缺問(wèn)題得到解決，疊加硫磺供給或?qū)捤?、價(jià)格下行，企業(yè)生產(chǎn)負(fù)荷回升，伴生鈷對(duì)華出口將持續(xù)增長(zhǎng)。

　　金屬鈷：

　　套利驅(qū)動(dòng)進(jìn)口大增，出口持續(xù)走弱

　　自2025年四季度起，因進(jìn)口金屬鈷價(jià)格低于鈷濕法中間品，且返熔制鹽加工成本更低，具備顯著套利優(yōu)勢(shì)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)采購(gòu)偏好轉(zhuǎn)移。同時(shí)，2025年上半年，外銷的金屬鈷因內(nèi)外價(jià)差逆轉(zhuǎn)出現(xiàn)貨物回流，進(jìn)一步推升進(jìn)口規(guī)模。2026年，我國(guó)金屬鈷進(jìn)口持續(xù)爆發(fā)式增長(zhǎng)，8月，我國(guó)進(jìn)口電解鈷1011噸，同比大增134.6%；1—8月，累計(jì)進(jìn)口9777噸，同比增長(zhǎng)115.3%，進(jìn)口規(guī)模實(shí)現(xiàn)翻倍。

　　出口端呈現(xiàn)大幅收縮態(tài)勢(shì)，8月，我國(guó)出口金屬鈷486噸，同比小幅增長(zhǎng)18.2%，僅為海外局部剛需補(bǔ)庫(kù)所致。1—8月，累計(jì)出口3463噸，同比大幅下滑72.7%，主要因?yàn)?025年國(guó)內(nèi)電鈷產(chǎn)能集中釋放、出口基數(shù)偏高。2026年1—8月，我國(guó)金屬鈷產(chǎn)量3750噸，同比暴跌91.5%，產(chǎn)量大多滿足國(guó)內(nèi)企業(yè)需求，出口量減少明顯，2026年整體金屬鈷貿(mào)易格局由外銷為主徹底轉(zhuǎn)為大進(jìn)小出。

　　硫酸鈷：

　　進(jìn)出口格局反向分化

　　2026年，我國(guó)硫酸鈷進(jìn)出口呈現(xiàn)“進(jìn)口爆發(fā)式增長(zhǎng)、出口持續(xù)下滑”的反向分化格局，核心源于海外產(chǎn)能釋放與國(guó)內(nèi)供需結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　進(jìn)口端，2026年8月，我國(guó)硫酸鈷進(jìn)口量3465噸，同比大幅增長(zhǎng)65.5%；1—8月，累計(jì)進(jìn)口2.5萬(wàn)噸，同比暴漲234.9%，增速穩(wěn)居鈷細(xì)分品類首位。核心驅(qū)動(dòng)為印尼項(xiàng)目持續(xù)投產(chǎn)，鎳冶煉副產(chǎn)硫酸鈷產(chǎn)能集中釋放，海外低成本硫酸鈷貨源充足，大量涌入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)部分原料缺口，推動(dòng)進(jìn)口規(guī)模持續(xù)翻倍增長(zhǎng)。

　　出口端，行業(yè)整體呈現(xiàn)持續(xù)收縮態(tài)勢(shì)。2026年8月，我國(guó)硫酸鈷出口956噸，同比下降65.2%；1—8月，累計(jì)出口6981噸，同比下降27.1%。出口疲軟的核心原因是，2025年國(guó)內(nèi)硫酸鈷產(chǎn)能釋放，產(chǎn)量高、出口規(guī)模大，抬高對(duì)比基數(shù)，造成2026年同比明顯下滑，且整體需求疲軟下，海外采購(gòu)量也隨之下降。

　　三元鋰電材料：

　　出口維持高景氣，進(jìn)口為階段性回流

　　三元前驅(qū)體與三元正極材料是我國(guó)鈷核心下游深加工產(chǎn)品，全球出口競(jìng)爭(zhēng)力突出。2026年4月1日，國(guó)內(nèi)正式取消兩類產(chǎn)品13%的出口退稅，政策落地前行業(yè)集中搶單備貨，疊加國(guó)內(nèi)完善的產(chǎn)能、成本及供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，全年出口維持高景氣態(tài)勢(shì)。

　　出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，2026年8月，我國(guó)三元前驅(qū)體出口1.0萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)54.8%；1—8月，累計(jì)出口5.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.0%，單月增速顯著走高，海外需求持續(xù)釋放。三元正極材料出口增速更為突出，8月，我國(guó)出口1.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.9%；1—8月，累計(jì)出口11.4萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)53.6%，彰顯我國(guó)新能源材料在全球供應(yīng)鏈中的核心優(yōu)勢(shì)。

　　進(jìn)口端呈現(xiàn)階段性異常高增特征，并非終端需求提振所致。2026年1—8月，我國(guó)三元正極材料進(jìn)口7.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)62.6%，增速大幅偏離行業(yè)正常區(qū)間，核心誘因是前期出口韓國(guó)的訂單集中毀約，約1萬(wàn)噸貨物回流國(guó)內(nèi)，大幅推升進(jìn)口數(shù)據(jù)。目前，該批回流貨物已于8月底清關(guān)完畢，無(wú)后續(xù)增量支撐，后續(xù)三元材料進(jìn)口數(shù)據(jù)將逐步回歸常態(tài)，階段性高增態(tài)勢(shì)將消退。

　　展望2026年后期，鈷濕法中間品、印尼MHP伴生鈷進(jìn)口量迎來(lái)集中修復(fù)，上游原料供給緊張格局改善；金屬鈷進(jìn)口增長(zhǎng)、出口弱勢(shì)的分化格局延續(xù)；因印尼項(xiàng)目副產(chǎn)貨源持續(xù)投放，硫酸鈷進(jìn)口維持高位、出口延續(xù)偏弱態(tài)勢(shì)；下游三元前驅(qū)體與三元正極材料憑借國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈配套、成本及規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)，相較于海外產(chǎn)能具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，出口高景氣有望延續(xù)。

　　綜合來(lái)看，上游原料供給壓力持續(xù)緩釋，行業(yè)由此前的供給緊缺主導(dǎo)模式，全面轉(zhuǎn)向終端需求導(dǎo)向。當(dāng)前，全球新能源終端需求復(fù)蘇節(jié)奏放緩、下游電池企業(yè)備貨情緒謹(jǐn)慎，整體需求疲軟態(tài)勢(shì)難以快速改善，供給寬松、需求乏力的格局持續(xù)加劇。供需基本面弱勢(shì)疊加行業(yè)庫(kù)存高位壓力，預(yù)計(jì)2026年后期國(guó)內(nèi)鈷系產(chǎn)品價(jià)格重心將持續(xù)下移，鈷價(jià)存在進(jìn)一步下行空間，市場(chǎng)整體維持弱勢(shì)震蕩下行趨勢(shì)。

　　（作者單位：北京安泰科信息科技股份有限公司  張曉燕 ）